1樓：匿名使用者
民生巨集觀：何以解憂唯有基建 ①2023年一季度gdp7%，符合預期，但環比增幅1.3%卻是歷年最弱的。
展望未來，因外需羸弱、房地產下行和製造業產能過剩拖累，經濟內生下行不減，預計穩增長力度會有所加大，二季度經濟能否企穩還看穩增長力度。 ②1-3固定資產投資累計同比13.5%，增速繼續放緩，未來還有下行壓力。
房地產銷售**一方面因去年同期低基數，另一方面因貨幣寬鬆和利好政策支援，但考慮到人口和庫存壓力，**可持續性存疑，銷售不見真正拐點，不帶動庫存有效其化，未來房地產投資增速還將不斷下行；製造業終端需求不足，過剩產能未出清，未來趨勢以去庫存、去產能和去槓桿為主，製造業投資繼續下行；商業銀行風險偏好回落，對私營部門信用惜貸抽貸，融資成本高企，私營部門難有資本開支動力。要想投資企穩，只能依賴基建投資加碼。 ③一季度出口3.
15萬億元，增長4.9%，出口穩而不強。對內看，人民幣實際有效匯率仍不斷攀公升，再加上融資環境偏緊和勞動力成本制約，出口內生增長動力不強。
未來出口的關鍵看「一帶一路」推動下新的**區域拓展。 ④1-3月社會零售增速10.6%，繼續放緩。
首先，房地產銷售下行，促使家具、家電和建材裝潢等消費均放緩；其次，前期經濟下行、流動性收縮，居民收入增速乏力將後週期影響消費。最後，「三公」消費和反腐對消費負面衝擊還未結束。 ⑤經濟下行中也有積極變化。
人口紅利消褪，低端勞動力供給收縮，國民收入分配向勞動力傾斜，促使服務業、消費等第三產業繼續高增長，第三產業吸納就業能力增強；勞動力成本上公升倒逼經濟轉向技術進步，工業增加值雖然慘淡，但高階裝備[4.50%]製造和計算機通訊等行業表現相對較好。 ⑥展望未來，二三季度經濟仍有內生下行壓力。
首先，儘管貨幣寬鬆，但貨幣政策機制傳導不暢，實際利率依然高企，私營部門很難有內生的資本開支動力；其次，儘管支援下地產政策頻出，房地產銷售也似有回暖，但可持續性尚待觀察，高企的待售和在建面積意味著房企短期內還將繼續去庫存，投資**至少也得在今年三季度以後。再次，過去房地產和基建繁榮留存的過剩的重工業產能將長期面臨去化壓力，進而制約資本開支。最後，制約出口的實際有效匯率攀公升、勞動力成本上公升以及全球**再平衡等內外部因素短期不會有改變。
⑦經濟內生下行壓力大，預計未來**會加大穩增長的力度。一帶一路的大專案清單將陸續公布落實，京津冀協同發展規劃和長江經濟帶規劃也有望在二季度公布，以交通、環保和「網際網路+」為核心的基建投資將馳援托底經濟。在財政和土地出讓收入雙放緩，ppp短期難堪大任的壓力下，貨幣會寬鬆積極配合公共部門需求的再擴張，降準、降息還會出現，再結合近期政策風向：
政策性銀行改革+信貸抵押再貸款+總理強調定向調控，psl和再貸款等定向寬鬆措施也漸行漸近。 申萬巨集源：經濟增長前景堪憂保增長需要出重拳 申萬巨集源指出，增長前景堪憂，首先，一季度gdp增速低於2023年全年的7.
4%，增速創6年來新低；尤其值得關注的是3月份與前兩個月相比增長動能明顯減弱，內外需大幅度回落，經濟慣性下滑壓力加大。 資料顯示，初步核算，一季度國內生產總值140667億元，按可比**計算，同比增長7.0%。
分產業看，第一產業增加值7770億元，同比增長3.2%；第二產業增加值60292億元，增長6.4%；第三產業增加值72605億元，增長7.
9%。從環比看，一季度國內生產總值增長1.3%。
對此，申萬巨集源表示，經濟增長前景堪憂，保增長需要出重拳。 申萬巨集源指出，增長前景堪憂，首先，一季度gdp增速低於2023年全年的7.4%，增速創6年來新低；尤其值得關注的是3月份與前兩個月相比增長動能明顯減弱，內外需大幅度回落，經濟慣性下滑壓力加大。
申萬巨集源表示，ppi連續37個月負增長，持續呈現通貨緊縮狀態。按照政策滯後期以及歷史經驗，通貨緊縮會呈現自我加強的趨勢，至少六個月內難有實質性改變。隨著工業產品**持續下行，企業效益下滑，產品銷售困難，企業經營困難。
此外，申萬巨集源強調，財政收入增速大幅下滑，前兩個月同比增速僅1.7%，主要稅種的稅收收入同比增速全線下滑，財政收入壓力加大。保增長需要出重拳：
我們在春季報告中明確提出保增長將是二季度頭等大事，今天公布的經濟資料印證了我們的這一判斷，要實現保全年7%的目標，保增長需要出重拳。穩匯、降息、降準、增支、減稅五個方面尤其是降息降準和投資的力度都將明顯加大。經濟低迷，物價低位的形勢，4月份一次降息和降準仍值得關注。
「**再提城鎮化，城鎮化仍然是目前經濟增長的動力，建議重點關注37年再次召開的城市工作會議以及關於地下管廊東北新疆福建雲南建設的部署。」申萬巨集源指出。 滙豐屈巨集斌：
經濟下行壓力加大降息降準刻不容緩 滙豐大中華區首席經濟學家、董事總經理屈巨集斌認為，經濟增速和通脹率雙雙持續下行，表明總需求小於供給能力，出現產出負缺口。改革調結構能提高效率增加潛在生產能力，但不能解決需求不足和產出缺口問題。貨幣財政政策寬鬆無法解決結構性問題，但卻是擴需求穩增長的有效工具。
因此，改革和巨集觀政策調節不能偏廢。 「眼下下行壓力加大，降息降準刻不容緩。」屈巨集斌說。
華泰巨集觀點評3月和一季度經濟資料：經濟急速下行政策加碼發力 一、一季度經濟加速下滑，貨幣加碼財政基建發力：一季度gdp增長7%，基本符合預期。
一季度gdp環比折年僅5.3%，經濟增長動能大幅下降。經濟下行符合我們此前預判，通縮稍有緩解但依然嚴峻，出口大幅低增，工業、投資、消費全面低於預期，14日公布的貨幣信貸社融資料同樣顯著低於預期，預計二季度政策環境將進一步友好，貨幣寬鬆政策將繼續加碼，財政和基建投資則將發力穩增長。
正如我們2023年11月11日公布的中長期**顯示，今年一季度經濟加速下行至7%，二季度經濟在政策扶持下企穩，三季度將走平或略有下滑取決於財政政策的持續性。 二、工業大幅回落，運輸裝置是亮點：3月工業增加值僅5.
6%，大幅低於6.9%的一致預期，一季度工業增加值6.4%，較14年全年8.
3%出現大滑坡。3月發電量下降3.7%，鋼鐵增長3.
6%，汽車增長3.5%。工業部門在經濟中的權重進一步下降，工業增速的**階是趨勢性的。
分行業看，3月上游的採礦業增長1.4%，中下游的新興製造增長分化，通用裝置增長2.4%，專用裝置下降0.
2%，汽車6.3%，運輸裝置15.5%。
三、投資低迷，基建發力：1-3月固定資產投資13.5%，低於市場平均預期的13.
8%，製造業投資增長10.4%，基礎設施投資增長23.1%。
地產新開工投資增長8.5%，新開工面積增長6.8%，銷售面積下降9.
2%，銷售額下降9.3%，地產部門在一季度仍繼續回落，是否能像我們預期的能在二季度初企穩仍有待觀察。行業繼續分化，上游的採礦業下降4.
1%，中下游的新興製造投資相對穩健，其中通用裝置增長8.6%，專用裝置增長9.4%，汽車增長7.
6%，運輸裝置增長8.3%，電氣增長13.4%，計算機增長18.
3%。 四、3月社會消費品零售增速的下滑主要由4個原因導致：經濟低迷，居民收入增速下降，進而導致社會消費品零售增速的下滑；物價低水平執行，物價的低迷制約了社會消費品零售的**；反腐和八項規定制約消費，餐飲消費的增速仍然遠遠低於八項規定之前的增速；實際利率下行幅度不夠，制約了居民對耐用品的消費。
社會消費品零售有望走出前低後高的走勢，但是勢頭較弱，全年社會消費品零售增速下降是板上釘釘。摩根史坦利華鑫章俊：穩增長力度或加碼 國家統計局公布1季度主要經濟指標，其中gdp增長7%；工業增長6.
4%，其中3月份增長5.6%；投資增長13.5%；消費增長10.
6%，其中3月份增長10.2%。 摩根史坦利華鑫**高階經濟學家章俊表示，gdp增長符合預期，穩增長力度或加碼。
章俊稱，一季度gdp增長7%的資料符合之前的預期。他表示，一季度國內生產總值140667億元，按可比**計算，同比增長7.0%，這是2023年一季度以來的新低。
章俊指出，資料也反應了一季度經濟增長弱的事實，他認為這跟之前pmi等資料表現也很符合。 值得一提的是，資料顯示，固定資產投資增速有所放緩，基建投資增加，對此，章俊表示，這表明**希望通過基建等方式來拉動固定資產特別是房地產投資的決心。 章俊強調，四月份開始，去年四季度的基建等專案的效應會慢慢體現出來，**在穩增長方面的力度也會加碼。
盛來運：當前緊要任務為穩增長保就業提效益 ***公室於2023年4月15日上午10時在***新聞新聞發布廳舉行新聞發布會，請國家統計局新聞發言人盛來運介紹2023年一季度國民經濟運**況，並答記者問。 盛來運表示，總的來看，一季度國民經濟執行總體平穩，儘管經濟增速有所放緩，但就業形勢、居民消費**和市場預期基本穩定，結構調整穩步推進，轉型公升級勢頭良好，新生動力加快孕育，積極因素不斷累積。
下一階段，要認真貫徹落實***、***各項決策部署，把穩增長、保就業、提效益作為緊要之務，堅定信心，真抓實幹，更加紮實地推進經濟發展，更加堅定地深化改革開放，更加充分地激發創新活力，促進經濟社會平穩健康發展。 盛來運：經濟處在新舊動力轉接關鍵階段回落正常 ***公室於2023年4月15日上午10時在***新聞新聞發布廳舉行新聞發布會，請國家統計局新聞發言人盛來運介紹2023年一季度國民經濟運**況，並答記者問。
關於一季度增速回落問題，盛來運表示，今年一季度增速回落，還是在預料之中。**經濟工作會議和《**工作報告》都曾提到，今年經濟執行的困難比去年要多，經濟存在下行壓力。從現在的情況來看，情況確實如此。
下行壓力主要來自於兩個方面：一是從國際層面來看，主要是世界經濟仍處在危機後的深度調整之中，經濟復甦比較緩慢。目前的世界經濟格局分化態勢比較明顯。
不僅發達國家和發展中國家走勢出現分化，發達國家內部，美國、歐洲、日本這些國家的走勢也出現了明顯分化，而且它們的匯率政策也不一樣，匯率變動也比較頻繁，再加上世界大宗商品**大幅波動，一些地緣政治衝突有增無減，這些不確定性加大了世界經濟復甦的難度，也增加了經濟的不穩定性。世界經濟的**量復甦動力不足。有乙個指標「波羅的海**指數」，3月末只有600點，比年初減少了21.
6%。這說明世界整體的**，外部需求明顯不足，一定程度上影響了我們的出口。 第二方面，下行壓力來自於國內。
當前正處在「三期」疊加的關鍵階段，增速換擋的壓力和結構調整的陣痛相互交織，新動力加快孕育，但新動力的體量還比較小，雖然增速比較快，但短期內難以彌補傳統動力的消退帶來的影響。所以，經濟目前處在新舊動力轉接的關鍵階段，存在下行壓力。 對於一季度經濟速度的回落應該是在預期之中的。
這種回落也很正常，因為中國經濟進入新常態以後，增速換擋、增速回落一定程度上講有利於調結構和轉方式。
近期GDP資訊，一季度GDP同比增長6 1，其中同比什麼意思
你說的這個同比，是與上年的第一季度相比。正確的演算法是 65745 61491 61491 100 6.9 6.1 可能是扣除了一些不確定因素吧。統計局的數字歷來有疑問，群眾也很一些看法。因此，對他們公布的資料，也只能是參考參考吧！至於增速比上年同期回落4.5個百分點,這要看上年與今年同期的經濟增長...
2019第一季度廣西省gdp，2009第一季度廣西省gdp
2009年一季度廣西gdp增長12.9 增速排全國第五 一季度gdp增長情況 初步核算，一季度實現全區生產總值1552.38億元，按可比 計算，比上年同期增長12.9 其中，第一產業實現增加值216.06億元，增長8.5 第二產業實現增加值699.82元，增長15.2 其中，工業實現增加值622.3...
我國一季度基本生活消費漲幅如何
隨著創新驅動發展戰略的深入實施和居民收入的穩步增長，居民個性化 品內質化和多樣化消費需求不斷擴大。容部分與消費公升級相關商品繼續保持較快增長。一季度，限額以上單位化妝品 家用電器等商品同比分別增長16.1 和11.4 分別比上年同期加快6.2和3.4個百分點 汽車類商品增長7.4 增速加快5.1個百...