1樓：
書中所說的並沒有錯，但一般來說這個**投資分析並不是一本專業講述債券理論的書籍。你或許沒有聽過久期(duration)這一個詞，債券的久期可以被解釋為收益率變化100個基點(100個基點實際是指1%的收益率)引起的**變化的百分比估計值。實際上你問債券的易變性與債券久期有關。
債券久期的簡單計算方法是：以債券未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的**得到的數值。
現在假設現在有兩種債券的票面利率不一樣的債券，其他事項都一致(不包括債券**都一致)，即市場要求的收益率相同，按久期的計算方法進行計算一般可以得到票面利率低的債券久期比票面利率高的債券久期要大。
以上只是一個久期的相關理論之一，一般只適用於收益率變化較小的情況之下，若收益率變化較大就會涉及到相關的修正久期和凸性的問題需要對相關理論進行修正的，但一般情況下用久期理論可以解答你以上所問到的問題。
2樓：鹿兒大盜
書是沒錯的。
我舉例說明。
市場利率10%，債券a12%，債券b14%。
市場利率上升跌1%，對於債券a，這個1%是他的1/12，對於b是他的1/14。1/12>1/14。
無論升跌，都是對a影響大於b，所以說票面利率低的易變性大。這樣講，你應該明白吧。
3樓：鬢髮白了
債券的票面利率低，則本金佔比更大，最極端的就是零息票債券。這樣，最大的一筆現金流在最後時刻，導致債券的久期更長，而久期越長，債券的**變化對利率變化的敏感性就越大。
所以，這個邏輯推理的核心環節就在於：債券票面利率越低，久期越大，所以**易變性更大。
影響債券發行**的因素有（） 此題為多選
4樓：匿名使用者
決定bai
債券發行**的基本因素如
du下：
zhi 1、債券面額dao
債券面值即回債券市面上標出的金額，企
答業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。
2、票面利率
票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。
3、市場利率
市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券**按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。
4、債券期限
期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發行**就可能較低。
所以是 abcd
5樓：風信子
正確的答案應該是abcd啊，竟然還那麼多人同意他的觀點。
6樓：匿名使用者
全選，財務管理學書上有，明確說明了有四個因素，就是abcd
7樓：匿名使用者
cd你準備把所有試題都打上嗎？
8樓：匿名使用者
相信我，bcd，a絕對不選。我學這個的。。
一種3年期債券的票面利率是6,每年支付一次利息，到期收益率為6，請計算該債券的久期
假設債券面值100 則債券現在 也是100 因為息票率與到期收益率相等，債券平價發行 d 6 1 6 1 6 1 6 2 106 1 6 3 100 2.85年。債券 變為 9.95 d 6 1 10 1 6 1 10 2 106 1 10 3 90.05 2.54年即到期收益率越高，久期越短。若知...
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